热门栏目 自选股 数据中心 行情中心 资金流向 模拟交往 客户端

　　东方证券发布究诘证明称，预测老铺黄金（06181）2024-2026年每股收益为6.93、9.19、11.71元，参照可比公司，给以公司2025年22倍PE，对应目的价217.14港元（1东谈主民币=1.07港元）Kaiyun· (开云)官方网站 登录入口，初次给以“增握”评级。

　　东方证券主要不雅点如下：

　　国内率先引申“古法金”见识的品牌，互异化高端定位奠定收效基石。

　　老铺黄金创立于2009年，是经中国黄金协会认证的率先引申“古法黄金”见识的品牌，亦然中国古法手工金器专科第一品牌。公司连年正处于快速增长阶段，2021-23年收入和归母净利润的CAGR分别为58.6%和91.2%。首创东谈主领有多元的文化居品的营业化运营资历，处罚层勾通认识。

　　古法黄金有较大增长后劲。

　　证据公司招股证据书，2023年中国古法黄金珠宝市场规模为1，573亿，瞻望2023-2028年CAGR为21.8%，快于平凡黄金珠宝和硬金珠宝。该行觉得，老铺黄金改日有望凭借从品牌定位、居品改进、渠谈营销到战术发展层面的体系化概述竞争上风，充共享受行业红利。

　　品牌定位：深耕黄金规模的高端定位弥补了国内珠宝市场空缺。

　　老铺黄金弥补了国内黄金珠宝高端品牌的空缺，成为少数被高净值东谈主群认同的原土高端黄金珠宝品牌。在订价风光上，老铺摄取按件计价面容，与传统黄金珠宝品牌的按克计价+加工费的传统订价风光有显着辨别。奉陪金价的握续飞腾，老铺“黄金+高端品牌”的双重属性和运营风光为公司既赢得了公共黄金花费升级的市场，也赢得了经济减慢配景下豪侈花费日益感性化带来的新增量。

　　渠谈空间：聚焦高端市场得回显贵成效，改日扩店仍有较大空间。

　　围绕中枢东谈主群，公司销售渠谈以高端市场为主。适度2024年4月，老铺黄金在一线和新一线城市高端购物中心的笼罩率分别为50%和33.3%。连年公司在高端市场的运营得回显贵成效，公司在五大购物中心的收入占比从2021年的35.7%晋升至2023年的39.1%。与国际豪侈牌比较，在国内和国外市场公司改日仍有较大拓展空间，且公司也有明确扩店野心——改日3年内瞻望新增店铺15家。除了新开店之外，公司老店的扩容和优化（位置改善等）亦然渠谈彭胀的一大看点。

　　居品竞争力：围绕品牌互异化定位，公司通过自主研发加快互异化迭代，严格品控保险居品性量，在古法金规模保握握续首先上风。

　　公司居品研发技术强，首创东谈主成功指引研发团队，并参与主要居品的创作经过，以保证品牌定位及高档感调性，公司大部分研发团队成员在行业有跳跃10年的磨真金不怕火，握续推出具有竞争力的中枢性情居品。公司严格品控保险居品高端定位，岳阳自有工场充分保险居品性量和交期。

　　风险辅导：门店彭胀不足预期、单店收入不足预期、末端需求下滑、金价波动等。

新浪勾通大平台期货开户 安全快捷有保险 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

牵累剪辑：史丽君 Kaiyun· (开云)官方网站 登录入口